В июне валютный рынок показал неоднозначную динамику: юань укрепился, евро подешевел, а доллар остался на прежнем уровне. Эксперты считают, что в июле ситуация будет зависеть от внешней торговли России и решений Центробанка РФ по ключевой ставке. Также внимание инвесторов будет приковано к риторике президента США Дональда Трампа.
С начала года рубль заметно укрепился по отношению к юаню, евро и доллару. Это произошло благодаря тому, что в страну от экспорта поступало больше юаней, долларов и евро, чем перечислялось за границу на оплату иностранных товаров. В результате на рынке образовался переизбыток зарубежных денежных знаков — и они подешевели по отношению к рублю.
Однако в ближайшее время внешнеторговая динамика будет становиться всё менее благоприятной для нацвалюты. Россия начала получать меньше экспортной выручки из-за падения цен на нефть. Одновременно спрос на доллары, евро и юани увеличился на фоне сезона отпусков и оживления импорта.
Поддержку рублю оказывает сохранение высоких процентных ставок. Пока кредиты остаются дорогими, многим компаниям приходится обменивать имеющуюся валюту на рубли для финансирования своей деятельности. Одновременно увеличивается приток средств бизнеса и граждан на рублёвые вклады из-за привлекательной доходности депозитов. Таким образом, спрос на российскую валюту дополнительно растёт, что и приводит к её удорожанию.
Центробанк для борьбы с инфляцией повысил ключевую ставку до рекордных 21%, что привело к резкому увеличению процентов по кредитам и депозитам в России. В последние месяцы рост потребительских цен стал замедляться, и на этом фоне в начале июня ЦБ опустил ставку до 20%. Однако аналитики считают, что в ближайшее время ощутимого смягчения денежно-кредитных условий не произойдёт, поэтому проценты по займам и вкладам пока продолжат оставаться относительно высокими, поддерживая рубль.
Эксперты предполагают, что до конца лета курс может двигаться в пределах 80–85 рублей за доллар. При этом некоторые аналитики считают, что курс доллара всё равно продолжит колебаться в диапазоне 77–84 рубля и даже может ненадолго опускаться до 75 рублей.
Укрепление рубля также было вызвано глобальным ослаблением доллара. С начала 2025 года его индекс (DXY) к корзине других резервных валют упал более чем на 10%. Это произошло впервые с марта 2022 года. Стремительное удешевление американской валюты было спровоцировано негативной реакцией мировых инвесторов на действия президента США Дональда Трампа, а именно на массовое развязывание торговых войн.
Ситуация на валютном рынке стала одной из главных тем обсуждения на прошедшем в июне Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ). Глава Сбербанка Герман Греф выразил мнение, что нынешний курс на уровне 78–79 рублей за доллар далёк от равновесной точки. Первый вице-премьер Денис Мантуров считает, что при удорожании российской валюты экспортные поставки для базовых отраслей промышленности становятся малоэффективными. В этой связи курс в районе 100 рублей за доллар был бы наиболее оптимальным для экспортёров и импортёров.
Центробанк признал, что дешёвый рубль был бы более выгоден экспортёрам, но это не аргумент в пользу того, что слабый курс оптимален для экономики в целом. Эксперты считают, что текущее укрепление рубля носит временный характер, но благоприятно воздействует на инфляцию.
